近日，廣州開(kāi)發(fā)區(qū)國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理局發(fā)布《廣州開(kāi)發(fā)區(qū)（黃埔區(qū)）科技創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)投資母基金直接股權(quán)投資實(shí)施細(xì)則》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“《實(shí)施細(xì)則》”），其中明確提出種子直投、天使直投單項(xiàng)目最高允許出現(xiàn)100%虧損，引發(fā)市場(chǎng)熱議。

《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者梳理發(fā)現(xiàn)，國(guó)資在創(chuàng)投市場(chǎng)參與度越來(lái)越高。IT桔子發(fā)布的《2024—2025中國(guó)新經(jīng)濟(jì)創(chuàng)投數(shù)據(jù)報(bào)告》顯示，近十年來(lái)，中國(guó)新經(jīng)濟(jì)一級(jí)市場(chǎng)投資事件中，國(guó)資參與率逐年上升。2024年國(guó)資參與率為25.39%，也就是說(shuō)，市場(chǎng)上每4起融資事件中，就有1起事件的背后能看到國(guó)資的身影，相較于十年前增加了21.15個(gè)百分點(diǎn)。

不過(guò)，記者采訪(fǎng)了解到，政策上逐步“松綁”，仍有國(guó)資背景資金普遍風(fēng)險(xiǎn)厭惡，寧可不投也不愿承受虧損。在政策空間已然打開(kāi)的背景下，國(guó)資創(chuàng)投為何仍顯“猶豫”？

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