近日，中辦、國辦印發(fā)的《關(guān)于完善中國特色現(xiàn)代企業(yè)制度的意見》（以下簡稱《意見》）對(duì)外發(fā)布。《意見》明確提出，要發(fā)揮資本市場對(duì)完善公司治理的推動(dòng)作用。強(qiáng)化控股股東對(duì)公司的誠信義務(wù)，支持上市公司引入持股比例5%以上的機(jī)構(gòu)投資者作為積極股東。筆者認(rèn)為，這一舉措對(duì)于提升上市公司治理水平、增強(qiáng)上市公司投資價(jià)值具有重要意義。

從資本市場現(xiàn)狀分析，外部股東持有上市公司5%股份即構(gòu)成舉牌。然而，2022~2024年，A股市場的舉牌事件分別僅有85次、49次、71次，相較于5000多家上市公司的龐大數(shù)量，舉牌現(xiàn)象并不普遍。這種情況導(dǎo)致在公司治理層面，大股東在上市公司董事會(huì)和高管任命、資本運(yùn)作以及日常經(jīng)營重大事項(xiàng)決策中占據(jù)主導(dǎo)地位，決策產(chǎn)生的利益分配也往往向大股東傾斜，小股東的合法權(quán)益難以得到有效保障。小股東在這種情 ……